El BCE en la encrucijada: Alemania necesitará una subida de tipos que destrozará a España

Ahora están en el 1%, pero el Banco Central Europeo (BCE) puede encontrarse con un dilema complicado de resolver en los próximos meses porque todo apunta a que las economías de la región están saliendo de la recesión a ritmos muy diferentes, lo que complicaría y mucho la actuación de la entidad. Algunas economías como la alemana o la francesa podrían necesitar unas subidas de tipos que serían muy perjudiciales para España o Irlanda. ¿Volverá Zapatero a pedirle prudencia a Jean-Claude Trichet como en junio de 2008?

«El BCE tendrá que normalizar los tipos el próximo año y esto golpeará a países como España e Irlanda que permanecerán en recesión y cargados con un gran montón de deuda», comenta Gilles Moec, economista de Deutsche Bank en Londres. Este analista prevé que la institución presidida por Jean-Claude Trichet doblará el precio del dinero, actualmente en su mínimo histórico del 1%, a finales de 2010.

La falacia tributaria

«Bajar impuestos es de izquierdas» (Rodríguez Zapatero, presidente del Gobierno y secretario general del PSOE). «Subir impuestos también es de izquierdas» (Manuel Chaves, vicepresidente del Gobierno y presidente del PSOE).

Prescindamos de tiquismiquis lógicos y demos ambas afirmaciones por buenas. Ergo, probablemente, “subir impuestos es de derechas” y “bajar impuestos también es de derechas”. Con lo que, al final, subir y bajar impuestos es de izquierdas y de derechas. Tutti contenti.

Y ahora vamos a hablar de los impuestos sin prejuicios sobre el signo ideológico de sus vaivenes, que es lo que importa. ¿Hay que subir los impuestos? Resulta difícil defender un ‘no’ absoluto ante las cifras del déficit público y la falta de flexibilidad a la baja que tienen la mayoría de los rubros del gasto público.